فرشید ولی زاده، کارشناس ارزیابی صندوق پژوهش و فناوری استان البرز در این مقاله می‌نویسد: در چشم انداز تجاری بسیار رقابتی امروزی، بسیاری از کارآفرینان و مشاغل به دنبال حمایت مالی برای تقویت رشد و گسترش فعالیت‌های خود هستند. در این خصوص دو گزینه رایج برای تامین مالی، سرمایه گذاری خطرپذیر و تامین مالی سنتی است.
در این مقاله به بررسی تفاوت های این دو گزینه می پردازیم و مزایا و معایب هر کدام را مورد بررسی قرار می دهیم. کلمه کلیدی تمرکز ما سرمایه گذاری خطرپذیر است.
فرآیند تامین مالی با سرمایه خطرپذیر
تامین مالی سرمایه خطرپذیر شامل چندین مرحله است، از جمله منبع یابی، ارزیابی موشکافانه، مذاکره سرمایه گذاری و مشارکت پس از سرمایه گذاری. VCها به طور فعال در کمک به موفقیت شرکت با ارائه سرمایه، ارتباطات، مشاوره و تخصص صنعت شرکت می کنند.
- منبع یابی:
سرمایه گذاران خطرپذیر فعالانه به دنبال فرصت های سرمایه گذاری امیدوارکننده هستند. آنها در کنفرانس‌ها، رویدادهای صنعتی، و مسابقات مسابقه شرکت می‌کنند تا استارت‌آپ‌های نوآوری را شناسایی کنند که با سند و استراتژی سرمایه‌گذاری و تمرکز بر پورتفولیوی آنها همخوانی دارند. - ارزیابی موشکافانه:
هنگامی که یک فرصت سرمایه گذاری شناسایی می شود، سرمایه گذاران خطرپذیر بررسی های لازم را انجام می دهند. این شامل ارزیابی پتانسیل بازار، فناوری، مالکیت معنوی، تیم، مدل کسب و کار و پیش بینی های مالی استارتاپ است. هدف VC ها شناسایی ریسک ها و مزایای مرتبط با سرمایه گذاری است. - مذاکره سرمایه گذاری:
پس از تکمیل ارزیابی موشکافانه، سرمایه گذاران خطرپذیر درباره شرایط سرمایه گذاری، از جمله میزان سرمایه ای که باید ارائه شود، سهامی که باید به دست بیاید، و حقوق و تعهدات هر دو طرف مذاکره می کنند. - مشارکت پس از سرمایه گذاری:
برخلاف وام دهندگان سنتی، سرمایه گذاران خطرپذیر به طور فعال با استارتاپ هایی که در آنها سرمایه گذاری می کنند درگیر می شوند. آنها اغلب در هیئت مدیره شرکت جای می گیرند و راهنمایی و تخصص خود را برای کمک به شرکت در دستیابی به اهداف رشد شرکت ارائه می دهند.
گزینه های تامین مالی سنتی
در مقابل سرمایه گذاری خطرپذیر، تامین مالی سنتی به روش های مرسوم‌تر افزایش سرمایه اشاره دارد. این روش‌ها شامل پس انداز شخصی، وام های بانکی، خطوط اعتباری، اعتبار تجاری، کمک های بلاعوض دولتی و سایر اشکال تامین مالی بدهی است. بیایید برخی از رایج ترین گزینه های تامین مالی سنتی و تفاوت آنها با سرمایه گذاری خطرپذیر را بررسی کنیم.
- پس انداز شخصی:
بسیاری از کارآفرینان در ابتدای راه توسعه شرکت خود برای سرمایه‌گذاری در آینده شرکت با استفاده از پس انداز شخصی شروع می‌کنند. این گزینه به آنها اجازه می‌دهد تا کنترل کامل بر شرکت خود را حفظ کنند، از تحمیل بدهی اجتناب کنند و تمام سود را حفظ کنند. با این حال، پس انداز شخصی ممکن است برای پروژه های در مقیاس بزرگ محدود و ناکافی باشد. - وام های بانکی و خطوط اعتباری:
بانک ها متعارف ترین منابع تامین مالی بدهی هستند. کارآفرینان می توانند برای وام یا خطوط اعتباری درخواست دهند و آنها را با وثیقه یا ضمانت تضمین کنند. بانک ها معمولاً به یک سابقه اعتباری خوب و یک طرح تجاری خوب و توسعه یافته نیاز دارند. برخلاف سرمایه گذاری خطرپذیر، وام ها باید با بهره در یک دوره مشخص بازپرداخت شوند. - اعتبار تجاری:
اعتبار تجاری شکلی از تامین مالی است که به موجب آن تامین کنندگان به مشتریان اجازه می دهند کالا یا خدمات را با دوره پرداخت تاخیر خریداری کنند. این می تواند برای کسب و کارهای کوچک سودمند باشد تا جریان نقدی خود را مدیریت کنند. با این حال، اعتبار تجاری ممکن است مقادیر قابل توجهی سرمایه برای سرمایه گذاری های با رشد بالا فراهم نکند. - کمک های مالی دولتی:
سازمان های دولتی مختلف برای حمایت از صنایع و پروژه های خاص کمک های مالی ارائه می دهند. این کمک ها نیازی به بازپرداخت ندارند، اما اغلب به شدت رقابتی هستند. علاوه بر این، آنها ممکن است معیارهای واجد شرایط بودن سختگیرانه داشته باشند و به اسناد گسترده نیاز داشته باشند.
انتخاب بین سرمایه خطرپذیر و تامین مالی سنتی
تصمیم بین سرمایه گذاری خطرپذیر و تامین مالی سنتی در نهایت به نیازها و شرایط خاص کارآفرین یا کسب و کار بستگی دارد.
- مرحله کسب و کار:
سرمایه گذاری خطرپذیر برای استارت آپ‌های در مراحل اولیه یا شرکت های با رشد بالا با مدل کسب و کار مخرب و پتانسیل قابل توجه بازار مناسب است. گزینه‌های تامین مالی سنتی، مانند وام‌های بانکی، برای کسب‌وکارهای با سابقه‌تر با سابقه درآمدزایی مناسب‌تر هستند. - میزان تامین مالی مورد نیاز:
سرمایه گذاری خطرپذیر عموماً برای نیازهای مالی بزرگتر مناسب است. اگر یک کسب و کار به مقدار کمی سرمایه نیاز و یا در مراحل بلوغ کسب‌و‌کار پایین‌تری قرار دارد، گزینه های تامین مالی سنتی مانند پس انداز شخصی، وام های بانکی یا اعتبار تجاری ممکن است مناسب تر باشند. - کنترل و استقلال:
کارآفرینانی که به استقلال و تنها قدرت تصمیم گیری اهمیت می دهند، ممکن است گزینه های سنتی تامین مالی را ترجیح دهند. سرمایه گذاری خطرپذیر اغلب شامل واگذاری بخشی از سهام و کنترل به سرمایه گذاران است. - صنعت و مدل کسب و کار:
برخی از صنایع مانند فناوری، بیوتکنولوژی و انرژی پاک، به دلیل پتانسیل رشد بالا و پتانسیل برای نوآوری مخرب، برای سرمایه گذاران خطرپذیر جذاب تر هستند. برعکس، کسب و کارهایی که در صنایع با ثبات و با رشد کم قرار دارند، ممکن است به راحتی به تامین مالی سنتی دست یابند.
در نتیجه، سرمایه گذاری خطرپذیر و تامین مالی سنتی دو رویکرد متمایز برای افزایش سرمایه برای یک کسب و کار هستند. سرمایه گذاری خطرپذیر پشتیبانی مالی قابل توجه، تخصص صنعت و مدل ریسک مشترک را ارائه می دهد. این امر برای کارآفرین با از دست دادن بالقوه کنترل و انتظارات بالا برای بازده همراه است. در مقابل، گزینه‌های تامین مالی سنتی استقلال و کنترل بیشتری را فراهم می‌کنند، اما ممکن است محدودیت‌هایی از نظر در دسترس بودن سرمایه داشته باشند.
